经济政策不确定性、投资者情绪与黄金价格波动

经济政策不确定性、投资者情绪与黄金价格波动

郑明贵,彭群婷,陶思敏,刘丽珍

Economic Policy Uncertainty，Investor Sentiment and Gold Price Volatility

Minggui ZHENG,Qunting PENG,Simin TAO,Lizhen LIU

表3 分样本的GARCH-MIDAS模型估计及稳健性检验结果

Table 3 Estimation results of GARCH-MIDAS model by sample and results of robustness test

参数	参数值
参数	模型（5） RV+ dCEPU	模型（6） RV+dCICSI	模型（7） RV+dGEPU
μ	0.1121^*	0.1000^*	0.0473
α	0.1942^***	0.1545^***	0.1268^***
β	0.8168^***	0.8435^***	0.8795^***
γ	-0.1348^**	-0.1096^***	-0.0916^***
m	1.1908^***	0.9516^***	0.9027^***
$θ_{1}$	0.0050^***	0.0048^***	0.0055^***
$ω_{12}$	1.8622^***	1.0000^*	4.5356^***
$θ_{2}$	-0.0245^***	0.5084^***	-0.0108^*
$ω_{22}$	1.5658^***	1.8491^***	13.9273^***