融资渠道、政府补助与中国矿业企业研发投入
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郑明贵,张静,董娟
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Financing Channels，Government Subsidies and R&D Investment of Chinese Mining Enterprises
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Minggui ZHENG,Jing ZHANG,Juan DONG
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表3 融资渠道对企业研发投入影响的回归结果
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Table 3 Regression results of the influence of financing channels on R&D investment of enterprises
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| 变量 | 回归系数 |
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| 模型（1） | 模型（2） | 模型（3） | 模型（4） |
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| EnFund | 0.0043** | | 0.0099*** | 0.0091*** | | （2.16） | | （4.92） | （3.54） | | ExFund | | 0.0080*** | 0.0100*** | | | | （6.58） | （8.06） | | | Equity | | | | 0.0161*** | | | | | （7.25） | | Debt | | | | 0.0028 | | | | | （1.40） | | Size | -0.3900*** | -0.4370*** | -0.4720*** | -0.2930*** | | （-17.72） | （-20.34） | （-23.66） | （-12.46） | | Age | -0.4500*** | -0.6750*** | -0.5220*** | -0.4820*** | | （-4.83） | （-5.60） | （-5.03） | （-5.62） | | Share | 0.0064*** | 0.0075*** | 0.0070*** | 0.0069*** | | （2.67） | （3.13） | （2.86） | （3.05） | | Cap | 1.2460*** | 1.4200*** | 1.5660*** | 1.6730*** | | （7.21） | （7.95） | （8.90） | （10.14） | | Growth | -0.0445** | -0.0461** | -0.0486** | -0.0416** | | （-2.23） | （-2.31） | （-2.38） | （-2.13） | | year | 控制 | 控制 | 控制 | 控制 | | cons | 10.9900*** | 12.6300*** | 12.8900*** | 8.0880*** | | （18.06） | （23.87） | （24.71） | （12.37） | | Wald chi2 | 427.24*** | 656.91*** | 966.74*** | 892.46*** | | N | 849 | 847 | 847 | 844 |
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